開(kāi)年以來(lái)，A股熱點(diǎn)個(gè)股停牌核查較為密集。近期，利歐股份宣布將就股票交易波動(dòng)情況進(jìn)行核查，公司股票自1月16日起停牌，A股停牌核查個(gè)股再添一例。經(jīng)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，開(kāi)年以來(lái)已有7只個(gè)股宣布停牌核查，分別為國(guó)晟科技、嘉美包裝、易點(diǎn)天下、志特新材、*ST鋮昌、利歐股份、鋒龍股份。從上述7股的炒作原因看，均系市場(chǎng)熱點(diǎn)概念以及易主事項(xiàng)炒作，其中涉及的熱點(diǎn)概念包括商業(yè)航天、AI應(yīng)用等。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“妖股”大漲后的停牌核查為題材炒作按下“暫停鍵”，釋放出監(jiān)管引導(dǎo)理性投資的強(qiáng)烈信號(hào)。

(資料圖片僅供參考)

7股相繼停牌核查

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2026年以來(lái)，已有7家A股上市公司發(fā)布停牌核查公告，二級(jí)市場(chǎng)交易按下“暫停鍵”。

具體來(lái)看，*ST鋮昌屬于商業(yè)航天概念股。2025年12月25日—2026年1月12日，*ST鋮昌斬獲10個(gè)漲停板，區(qū)間累計(jì)漲幅達(dá)68.64%。1月12日晚，*ST鋮昌發(fā)布公告稱(chēng)，將對(duì)股票交易波動(dòng)情況進(jìn)行核查，股票停牌。停牌核查完成后，*ST鋮昌于1月16日起復(fù)牌，復(fù)牌當(dāng)日股票再度漲停收盤(pán)，收于128.98元/股。

據(jù)悉，1月13日，*ST鋮昌在深交所互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司憑借技術(shù)、產(chǎn)品與服務(wù)優(yōu)勢(shì)為下游多家主力客戶供貨，并依托龍頭客戶產(chǎn)生的市場(chǎng)效應(yīng)不斷向其他企業(yè)拓展。在低軌衛(wèi)星通信領(lǐng)域，公司與下游多家核心機(jī)構(gòu)深度合作，產(chǎn)品批量交付有序推進(jìn)，同時(shí)多款適配下一代衛(wèi)星及地面設(shè)備的新產(chǎn)品已研發(fā)落地，并按客戶需求備貨交付。隨著衛(wèi)星通信等領(lǐng)域的快速發(fā)展，公司的市場(chǎng)空間也在不斷增長(zhǎng)。

針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電*ST鋮昌方面進(jìn)行采訪，不過(guò)電話未有人接聽(tīng)。

此外，易點(diǎn)天下、志特新材、利歐股份受GEO、AI應(yīng)用等概念火爆影響，股價(jià)大漲并宣布停牌核查。值得一提的是，志特新材為年內(nèi)首只翻倍股。在二級(jí)市場(chǎng)上，志特新材自1月5日—12日漲停，股票價(jià)格漲幅為198.57%，公司股票于1月13日起停牌核查。志特新材于1月16日起復(fù)牌，復(fù)牌首日，志特新材跌停收盤(pán)，收于26.7元/股，總市值110億元。

此外，1月16日起，利歐股份停牌核查。公告顯示，利歐股份股票于2025年12月31日—2026年1月15日收盤(pán)價(jià)漲幅偏離值達(dá)96.77%。利歐股份方面表示，AI相關(guān)業(yè)務(wù)收入在公司整體營(yíng)收中的占比較小，對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況不構(gòu)成重大影響。

易點(diǎn)天下于1月15日發(fā)布公告稱(chēng)，將就股票交易波動(dòng)情況進(jìn)行核查，公司股票即日起停牌。同時(shí)，易點(diǎn)天下方面澄清稱(chēng)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是為企業(yè)提供出海整合營(yíng)銷(xiāo)、數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)、廣告變現(xiàn)在內(nèi)的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，以及AI數(shù)字創(chuàng)意、BI決策、CI智能化多云管理等出海數(shù)字化服務(wù)。公司關(guān)注到有媒體將公司列為GEO概念股，經(jīng)核查，公司目前不涉及GEO業(yè)務(wù)。

另外，因控制權(quán)變更事項(xiàng)，嘉美包裝、鋒龍股份兩股遭到市場(chǎng)熱炒。具體來(lái)看，2025年末，鋒龍股份宣布優(yōu)必選即將入主的消息，也成為市場(chǎng)較為罕見(jiàn)的“H吃A”交易。在對(duì)人形機(jī)器人企業(yè)擬入主的超高預(yù)期下，投資者情緒迅速升溫，大量資金蜂擁而至，鋒龍股份股價(jià)大漲。此外，在追覓科技創(chuàng)始人俞浩擬入主嘉美包裝消息的刺激下，2025年12月17日—2026年1月16日，公司股價(jià)區(qū)間累計(jì)漲幅達(dá)242.98%。

兩股不具備業(yè)績(jī)支撐

從年內(nèi)停牌核查個(gè)股的基本面看，國(guó)晟科技、嘉美包裝的股價(jià)大漲并不具備業(yè)績(jī)支撐。

固態(tài)電池概念股爆火，國(guó)晟科技股價(jià)隨之大漲。據(jù)悉，國(guó)晟科技為一家以生態(tài)治理和新型能源為“雙主業(yè)”投資路線的企業(yè)。業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，自2020年起，國(guó)晟科技的凈利便處于虧損狀態(tài)。2025年前三季度，公司凈利仍未扭虧。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020—2024年，國(guó)晟科技營(yíng)收分別約2.58億元、1.77億元、1.98億元、9.88億元、20.94億元；歸屬凈利潤(rùn)分別約-8044.91萬(wàn)元、-2.11億元、-1.62億元、-6888.01萬(wàn)元、-1.06億元；扣非后歸屬凈利潤(rùn)分別約-8191.82萬(wàn)元、-2.22億元、-1.51億元、-1.93億元、-2.55億元。

2025年前三季度，國(guó)晟科技營(yíng)收約4.5億元，同比下降57.79%；歸屬凈利潤(rùn)約-1.51億元，同比減虧；扣非后歸屬凈利潤(rùn)約-1.52億元，同比減虧。此外，國(guó)晟科技發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2025年歸屬凈利潤(rùn)為負(fù)值，年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將出現(xiàn)虧損。

除國(guó)晟科技外，嘉美包裝業(yè)績(jī)的表現(xiàn)也不理想，2025年凈利預(yù)計(jì)同比下降53.38%—43.02%。資料顯示，嘉美包裝主營(yíng)業(yè)務(wù)為食品飲料包裝容器的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售及提供飲料灌裝服務(wù)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，嘉美包裝歸屬凈利潤(rùn)約3916.02萬(wàn)元，同比下降47.25%。

此外，業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2025年，嘉美包裝預(yù)計(jì)歸屬凈利潤(rùn)約8543.71萬(wàn)—1.04億元，同比下降53.38%—43.02%。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，嘉美包裝方面表示，主要受2025年屬于飲料行業(yè)的“小年”，即春節(jié)旺季落在2025年的天數(shù)較少，同時(shí)疊加飲料禮品消費(fèi)場(chǎng)景需求不及預(yù)期影響。

不過(guò)，嘉美包裝方面在業(yè)績(jī)預(yù)告中也表示，雖然2025年業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)較大幅度下降，但仍穩(wěn)定在“小年”的正常平均水準(zhǔn)。同時(shí)，業(yè)務(wù)和客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整效果顯著，第一大客戶占比、單一大客戶的依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)顯著降低。2025年，公司“全產(chǎn)業(yè)鏈的中國(guó)飲料服務(wù)平臺(tái)”戰(zhàn)略繼續(xù)推進(jìn)，傳統(tǒng)核心客戶增量、新客戶、新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，彌補(bǔ)了部分存量缺口；業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整效果顯著，第一大客戶占比、單一大客戶依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)顯著降低。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜認(rèn)為，停牌核查期間個(gè)股的二級(jí)市場(chǎng)交易“暫停”，讓投資者進(jìn)入“冷靜期”，引導(dǎo)估值回歸基本面，重新審視公司主業(yè)與估值匹配度。此外，停牌核查有利于抑制過(guò)度投機(jī)，給炒作“降溫”，防止“擊鼓傳花式”的非理性上漲進(jìn)一步失控。

多股“預(yù)警”停牌

除年內(nèi)停牌核查個(gè)股外，上緯新材、航天環(huán)宇、引力傳媒等上市公司也發(fā)布公告稱(chēng)，若未來(lái)股價(jià)進(jìn)一步上漲，或申請(qǐng)停牌核查。

其中，拿下2025年最牛股稱(chēng)號(hào)的上緯新材，2026年以來(lái)，已兩次發(fā)布股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告，稱(chēng)公司股票價(jià)格自2025年7月以來(lái)累計(jì)漲幅較大，期間多次觸及異常波動(dòng)及嚴(yán)重異常波動(dòng)。目前，股價(jià)情況已嚴(yán)重脫離當(dāng)前基本面，如未來(lái)股票價(jià)格進(jìn)一步上漲，公司將進(jìn)一步申請(qǐng)停牌核查。

二級(jí)市場(chǎng)上，上緯新材2025年全年股價(jià)漲幅超1800%。2025年7月9日—2026年1月16日，其股價(jià)區(qū)間累計(jì)漲幅達(dá)1838.3%。截至1月16日收盤(pán)，上緯新材收漲2.1%，收于150.8元/股，總市值608.3億元。

此外，1月12日晚，航天環(huán)宇披露公告稱(chēng)，公司股票連續(xù)10個(gè)交易日內(nèi)（2025年12月26日—2026年1月12日）收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)100%，屬于股票交易嚴(yán)重異常波動(dòng)情形，公司股票自2025年11月21日以來(lái)收盤(pán)價(jià)格累計(jì)上漲幅度為265.82%。航天環(huán)宇方面表示，公司股價(jià)顯著偏離大盤(pán)指數(shù)，短期波動(dòng)幅度較大，已明顯偏離市場(chǎng)走勢(shì)，存在較高的炒作風(fēng)險(xiǎn)，如未來(lái)公司股票價(jià)格進(jìn)一步異常上漲，公司可能申請(qǐng)停牌核查。此外，經(jīng)公司自查，公司目前日常經(jīng)營(yíng)情況正常，未發(fā)生重大變化。

此外，需要注意的是，在商業(yè)航天板塊異?；钴S的同時(shí)，還有多家A股上市公司發(fā)布澄清公告稱(chēng)，公司在商業(yè)航天領(lǐng)域無(wú)相關(guān)業(yè)務(wù)。例如，1月13日，航天工程披露公告稱(chēng)，公司股票自2025年12月1日以來(lái)累計(jì)漲幅為156.63%，短期漲幅明顯高于同期上證A股指數(shù)漲幅，存在短期漲幅較大后期下跌風(fēng)險(xiǎn)。航天工程方面在公告中稱(chēng)，公司專(zhuān)業(yè)從事煤氣化技術(shù)及關(guān)鍵設(shè)備的研發(fā)、工程設(shè)計(jì)、技術(shù)服務(wù)、設(shè)備成套供應(yīng)及工程總承包，公司產(chǎn)品及技術(shù)主要應(yīng)用于煤炭潔凈高效利用領(lǐng)域，客戶主要集中在化工企業(yè)，不涉及商業(yè)航天及航天相關(guān)業(yè)務(wù)。

中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書(shū)長(zhǎng)袁帥表示，停牌核查長(zhǎng)期看有助于培育理性投資文化。停牌核查不僅是對(duì)單只股票的“體檢”，更是對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的“警示”，任何異常波動(dòng)都可能觸發(fā)監(jiān)管關(guān)注，上市公司需嚴(yán)格遵守信息披露規(guī)則，中介機(jī)構(gòu)需勤勉盡責(zé)，投資者需警惕炒作追高風(fēng)險(xiǎn)。

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